当前位置: 首页 > 手机游戏 > 正文内容

申万宏源晨会纪要-180718

作者: 鄂尔多斯新闻网   来源鄂尔多斯新闻网    发布时间2019-04-16

  研究报告内容摘要:

  今日重点推荐

  宁沪高速(600377)深度报告:高速公路龙头企业,高分红高股息彰显长期价值

  高速公路龙头企业,以路产业务为核心,业务多元发展。公司主要经营长三角地区高速公路业务,直接参与经营和投资的路桥项目达到16 个,同时衍生出了沪宁高速沿线六个服务区的油品销售、餐饮、商品零售服务、广告业务等。子公司宁沪置业拥有句容、花桥、苏州三块土地,剩余土地储备为17.93 万平方米,能够支撑5 年内业务发展。此外,公司还通过投资提升资金运营效率,实现怎样治疗癫痫病最好呢业务的多元发展。

  受益苏沪地区经济发展,核心路产沪宁高速经营稳健。新购路产增速突出,长期增长可期。业务多元化发展,房地产短期放量。现金流充足,高分红高股息极具防御性。

  预计18 年归母净利润38.75 亿元,首次覆盖给予“增持”评级。我们预计公司2018-2020 年归母净利润分别38.75 亿元、41.64 亿元、43.03亿元,对应现股价PE 分别11.3 倍、10.5 倍、10.2 倍,从高分红高股息角度看,估值仍然偏低,首次覆盖惠州市癫痫病中医治疗法,给予“增持”评级。

  风险提示:经济增速大幅下滑,车流量受影响。

  至纯科技(603690)深度:掘金小龙头系列之七:立足高纯工艺业务,享半导体快速发展东风

  公司是国内领先的高纯工艺系统设计、制造和安装企业,为先进制造业提供高纯工艺系统整体解决方案。产品丰富,主要包括气体类和化学品类的泛半导体及光纤类高纯工艺系统以及医药及食品饮料类高纯工艺系统,广泛运用于半导体、光伏、LED、医药、食品饮料和光纤等领域。公司重视研发,产品技术领先,获得了大量优质客户的长期订单并持续吸引新客户,2017 年新签哈尔滨癫痫病治疗医院哪家好订单6.7 亿元,同比增长近一倍。

  半导体产业第三次转移下,公司面临历史机遇。公司业务延伸至半导体清洗设备领域。收购波汇科技,补全系统光学传感领域。

  国内高纯工艺的领先企业,不断延伸及加深在半导体领域内相关业务,首次覆盖,建议“增持”。未考虑波汇科技并表的情况下,预计公司2018-2020 年收入分别为5.94、8.55、11.8 亿元,净利润分别为86、145、197 百万元,EPS 分别为0.41、0.69、0.94 元/股;若假设公司增发于2018 癫痫连续发作年完成,波汇科技2019 年开始并表,预计公司2018-2020 年收入分别为5.94、12.32、16.71 亿元,净利润分别为86、191、263 百万元,全面摊薄EPS 分别为0.36、0.81、1.11 元/股。考虑到未来公司将基于高纯工艺系统,拓展半导体清洗设备业务,具有较强的业务延展性,我们认为,参考半导体设备行业平均PE 目前90 倍,公司仍有一定空间(约20%+)。

  风险提示:收购波汇科技进展不达预期,半导体清洗设备订单不达预期

栏目热点